Atau sering disebut AUM adalah dana atau aset yang dikelola oleh manajer investasi, dana dan aset ini dikumpulkan dari investor ketika investor melakukan pembelian produk reksa dana di agen penjual reksa dana (APERD), dana inflow atau dana yang masuk dari luar (investor), ke manajer investasi melalui bank kustodian.
AUM juga meliputi aset-aset yang dikelola oleh manajer investasi, aset ini tergantung dengan jenis produk yang dikeluarkan oleh manajer invetasi, tapi umumnya aset finansial, bisa itu obligasi, deposito, saham dan lainnya.
AUM bisa digunakan sebagai salah satu indikator untuk investor dalam mengukur kinerja dari reksa dana yang dikelolanya.
Meski AUM ini selalu ditulis dalam bentuk nilai rupiah, tapi ini meliputi terhadap kas yang dimiliki manajer investasi dan aset-aset didalamnya, AUM bisa saja naik turun tergantung pasar, dan juga tergantung dengan inflows (dana masuk) dan outflows (dana keluar), baik dalam bentuk pencairan oleh investor, atau switching ke produk lain, untuk inflows dana, ini bisa jadi karena investor membeli unit dari produk reksa dana tersebut, atau bisa juga misalkan ada dividen dari underlying asset yang ada didalam reksa dana tersebut, biasanya, jika ada dividen, akan dibelikan unit lagi sebagai tambahan kepemilikan untuk investor.
Dari AUM ini biasanya manajer investasi mengambil fee, dan lagi, fee setiap produk reksa dana bisa berbeda-beda, tergantung risiko dan juga jenisnya, dan sehebat apa manajer investasi dalam mengelolanya.